我国中小企业融资困难的财政支持研究

徐 欢

（首都经济贸易大学 北京 100070）

我国中小企业还处在持续发展阶段，不少中小企业存在产业附加值低和竞争力薄弱问题，在内源融资能力不足的情况下，中小企业的发展严重依赖外部融资。政府应当积极地加强对中小企业融资的引导，依托财政支持优化中小企业融资环境，构建良好的中小企业融资机制，推动我国中小企业实现高质量发展。

（一）中小企业融资的本质

中小企业是国民经济的主体，相较于大企业具有数量多、资产总额低和营业收入低等特征，但是组织形式灵活，成长空间较为广阔，可以有效增强市场经济的活力。中小企业融资主要指中小企业的金融活动，是中小企业根据自身的发展状况采取的融资行为，获取的资金主要用于扩张，维持企业的运营，以及进行技术创新或偿还债务等。

中小企业融资主要以外源性融资为主，包括吸引投资、商业信用、银行借款或民间借贷等。随着我国经济大环境的变化，中小企业融资实质上是生存发展资源的再分配，是经济结构调整下促进经济均衡发展，提高市场活力，发挥外源因素作用，保持企业生存发展的重要方式。目前，中小企业普遍采用内源融资的方式，中小企业难以有更多的融资渠道可供选择，往往通过内部融资的方式获得利息或风险较高的资金。我国现有资本市场还有待完善，银行机构用于中小企业融资的贷款额度占比较低，用于中小企业的债券或股票融资方式匮乏，可供中小企业选择的外部融资渠道单一。民间资本中小企业融资的主要渠道，民间小额典当行、小额贷款企业等是中小企业融资的重要选择，这极大地增加了中小企业融资成本。

（二）中小企业融资的现状

中小企业普遍面临着融资难的问题，虽然企业形式灵活，但是缺乏必要的资金来源，限制了中小企业的持续健康发展。中小企业很难像大企业一样筹集资金，创新资金相对匮乏，缺乏足够的资本积累，难以与大企业进行竞争。1.中小企业的融资规模较小，融资风险相对较大，中小企业融资需求相对较高，在融资过程中面临融资机构更严格的监督审核，造成中小企业的融资审批难。2.银行等金融机构与中小企业对接难，中小企业的信用与财务信息相对复杂，企业组织架构零散，存在信息严重失真的可能性，需要金融机构花费更多的时间调查中小企业，表现出融资对接困难的现象。3.我国中小企业融资周期短，中小企业融资主要用于原材料购买，融资的频率较高、周转的速度较慢、企业资金的连续性低，还存在抵押不足的问题。

（三）财政支持企业融资现状

政府具有支持企业融资的义务，扶持中小企业是我国调整经济结构，提高经济质量，实现经济内生式发展的必由之路。一直以来，我国财政高度重视支持中小企业发展，能够根据中小企业实际情况出台优惠政策，起到了明显的融资促进作用。例如，政府围绕中小企业融资难的问题，出台一系列的税费减免措施，制定了切实可行的财政税收政策，注重运用灵活多样的方式推动金融机构主动服务中小企业。政府近年来还逐步扩大财政补贴比例，通过就业补贴、科技创新补贴、经营补贴和其他融资补贴的形式满足中小企业的融资需求。为了针对性解决一些中小企业的困难，财政部门还使用了专项补助这一工具，专门为中小企业提供某类专门补贴，用于引导中小企业向着高质量方向发展。通过必要的财政支持和财政资金供给，使得中小企业得到快速发展，优化了中小企业的发展方向，降低了中小企业的融资风险，促进小中企业持续健康发展。未来，持续加大财政支持中小企业融资力度，优化社会扶持中小企业的氛围，必将积极带动更多金融机构积极投入中小企业的融资服务实践当中。

（一）发挥财政资金引领作用

财政支持中小企业融资是对市场经济理论的再运用，是国家站在宏观调控的角度优化市场资源配置方式，不仅调节经济运行的功能，而且推动国民经济有序发展。通过财政支持可以起到引导市场主体投资方向，推动社会资本注入中小企业，进一步彰显中小企业商业价值，增强中小企业对资本吸引力的效果。财政资金扶持中小企业还起到了政策导向作用，有助于进一步分摊中小企业融资的风险成本，消除社会对中小企业投资顾虑，稳定投资者的预期收益，引导资金进一步流向中小企业。财政资金支持中小企业能够切实促进中小企业的发展，发挥了无偿资助和补贴等方式对金融机构的导向作用，加大了对中小企业的担保力度，有助于形成更加优质的服务中小企业融资机制。

（二）促进中小企业稳步成长

财政支持中小企业融资提高了中小企业的发展效率，实现了私人资本与社会资本的高效匹配，从而对企业发展的外部性因素进行了纠正，不仅推动了我国企业参与科技创新，而且消除了中小企业在市场中弱势地位带来的负面影响。财政支持是对中小企业发展最直接的支持，财政给予中小企业必要的扶持能帮助中小企业稳步成长。例如，通过各种就业补贴、科技创新补贴或经营补贴形式给予中小企业支持，有助于提升中小企业实力，促进中小企业积极投入到科技创新和发展转型当中，不仅提高了中小企业自身实力，而且极为有效地同步提供各种政策服务，使得中小企业得以在更加宽松的环境下稳定发展。这对于培育新的市场主体，增强市场的活力，促进中小企业成长意义重大。

（三）激励全社会的创业热情

财政支持中小企业的方式多种多样，不仅可以通过直接补贴方式，也可以通过出台各种政策支持的方式，还可以灵活地运用以奖代补的方式。通过奖励那些科技创新成果突出的奖励制度，有助于激励处在成长阶段的中小企业不断自主创新，努力提高自身的综合竞争力，逐步扩大中小企业规模。政府积极构建支持中小企业的长效机制，不仅关注短期效应，有助于通过中小企业带动就业和创业，还可以加速地方产业结构的调整，通过财政支持的方式引导社会投资方向，推动区域经济的优化发展，同时达到调整地方税收的效果。总体上看财政支持起到了示范效应，可以进一步激励创新创业参与者的热情，促进地方经济的高水平发展，保持地方企业呈现稳定增长的态势，给予初创时期的企业很大的帮助，促进了我国小企业实现高质量的创新发展。

（一）提高财政支持的普惠性

目前，财政支持中小企业的范围仍过小，一些财政支持政策的普惠性特征相对较低。为了保证财政支持到位，发挥财政资金的引导作用，基于财政引导形成全社会投资中小企业的热潮，还要以专项基金的形式出现在财政支出当中。目前，财政支持中小企业仅限于高新技术企业，以及一些农业中小企业等，即财政资金主要支持一些处在各行业头部的中小企业。未来，还应当利用财政资金大力支持有社会责任感的企业。积极扩大财政支持的质量与数量，重视形成专门服务中小企业的财政金融公库，形成更加完善的财政支持中小企业体系，积极发挥财政资金的杠杆作用，进一步带动社会金融机构扶持中小企业。

（二）加强立法保障的问题

从本质上看，财政资金主要用于公共支出，财政支持中小企业的相关工作还处在摸索阶段。财政支持中小企业受政策影响很大，一些扶持项目缺乏长期性和持续性，主要是因为缺乏相关的法律法规保障，因政策的调整变化使得财政支持中小企业也随之发生变化。目前，各级地方政府利用财政支持中小企业执行的都是暂行办法，缺乏必要的实施细则，相关工作的规范性与标准化水平较低。很多政策都是临时发出的通知，由于政策缺乏系统性、规范性和稳定性，因此容易造成财政支持中小企业的混乱，有可能存在短期政策调整过于频繁的问题，也有可能出现政策透明度不高、惠及范围不广，以及缺乏必要的法律保障等，既给财政支持中小企业的实际执行带来了一定的困难，又不利于保障财政资金的安全，更有可能导致一些企业没能及时了解相关政策。

（三）技术支持不足的问题

目前，有关财政支持中小企业融资的服务范围还较为狭窄，服务对象局限在一定的范围以内，不能根据中小企业的融资需要进行针对性服务。很多财政支持都是一次性支持，未能完善风险防范与补偿机制，不能适时地给予中小企业资金使用的必要干预，难以发挥财政支持的实际效用。未来还要发挥现代信息技术的作用，积极构建新型的财政支持服务平台，切实加强相关信息的收集与研判工作，基于企业的基本情况信息，以及其他征信机构的评价信息对企业情况进行评估，从而推动我国财政支持中小企业走上规范化与法制化的道路。这对于提高财政支持的有效性，降低财政支持风险，公平公正公开满足企业的资金使用需求，有效引导社会资本投入优质中小企业具有重要意义。

（一）加大财政资金的投入

在我国总体上执行稳定宽松经济政策背景下，中小企业具有较大的发展空间，是优化我国经济结构，促进人民共同富裕的重要载体。相关部门应当鼓励中小企业的创办和成长，应当在总体上把握风险的基础上增加金融扶持的力度。为此，财政支持应当起到示范效应，积极出台更加优惠的税费政策和减免政策，扩大财政资金支持的力度，增加用于扶持中小企业融资的财政资金的比例。财政机关还要大力扶持城市商业银行和农村信用社，适当地增资扩股的角度提升财政机关的话语权，从而依托商业银行更好解决银行机构对中小企业歧视的问题。政府相关部门还可以通过发行政府债、专业经营和逐步消化的方式筹集资金，达到有效地给予中小企业金融扶持，形成良好的金融扶持中小企业氛围，持续性满足中小企业金融需求，推动中小企业高质量发展目标。

（二）建立担保的长效机制

财政主导开展好中小企业融资活动，还要积极地开展财政激励式的银保合作，通过必要的投资担保机制鼓励社会资本助力中小企业成长。1.建立财政资金担保与银行投资之间的良好互动机制，借助第三方对中小企业进行专门的信用评估，为中小企业的融资提供数据支持，从而提高中小企业融资的整体效能。2.各行政机构应当紧密配合，实现人民银行、银保监会和工商局等部门的紧密合作，着力完善多方互动的信用数据库和共享机制，为中小企业融资提供强有力的担保服务。3.财政机构还要定期围绕服务中小企业融资开展对话合作，定期将政府的财政信息与担保机构信息进行交流汇总，让商业银行或私人金融机构充分获得必要资料，推动多种形式融资服务有序进行。新时代财政机关需要积极促进地方金融机构建立中小企业信用档案，形成信用档案的资源共享，有效减少中小企业的融资成本，提高企业融资效能。

（三）出台多种扶持政策

为了提高财政支持中小企业融资的有效性，还要出台多方面扶持财政文件，形成全方位的财政支持体系。首先，建立完善的财政补贴机制，优化补贴对象的筛选方式，保证财政补贴的针对性，着力对那些进行生产经营或技术创新的企业给予补贴。在专项补贴方面要突出扶持重点，把握好中小企业的现实情况，积极引导社会资金参与到中小企业支持当中，通过一系列的以奖代补、贴息贷款、风险投资等进行补偿。给予中小企业融资的税费减免或优惠，加强税前优惠调整，例如对中小企业的科研减税、风险准备金和增值税优惠方面进行适当调整。此外，还要规范收费，加大对不必要的收费项目进行清理。支持中小企业融资还要进一步优化政府采购方式，加快中小企业科技成果创新的市场化进程，通过采购中小企业自主研发科技产品支持其获得融资。

（四）加强相关法规的建设

我国中小企业在发展过程中遇到了一系列问题，不仅有融资难问题，而且还受到其他一些税费、资源或政策方面的限制。为了进一步促进中小企业的健康发展，应当针对中小企业设计优化和及时出台包括融资在内的一系列法规政策。首先，加强财政支持政策的优化建设，提高财政支持中小企业融资的法规性、标准化与程序性，固定财政资金用于支持中小企业融资的基本比例，为地方政府有序支持中小企业融资提供必要保障。其次，梳理现有政策的规范性与适应性，对现行财政政策进行评估，明确地方财政机关扶持中小企业融资政策的优缺点，要求地方财政机构及时进行相关政策的调整，以提高融资服务有效性。当前，还要提高财政政策的严肃性和稳定性，确保每项政策都符合实际，保持相关法规的科学性和合理性，这样才能推动中小企业的稳定发展，解决中小企业融资时面临的困境，进一步彰显出财政支持的导向引领作用。

（五）建立共享信息的平台

中小企业融资涉及多方面利益主体，涉及面广、专业性强，并且具有一定的复杂性。中小企业在融资的过程中极易受到信息变动影响，各种融资政策信息、企业财政信息、相关法规信息都可能影响中小企业融资成败。还要在政府主导下建立融资信息平台，通过信息平台加强有关中小企业融资信息供给度，切实满足各方面对金融信息的需求，以便于提高金融服务信息供给的有效性与合理性。首先，财政主导的中小企业融资应当以增信为基础，大力整合各行政机构提高信息提供的准确性和及时性，对中小企业相关融资信息进行评估，从而为中小企业融资提供必要的政策支持，使中小企业获得更好的融资服务。其次，融资信息平台也可以用于银行等金融机构对融资活动的评估，开辟融资交流互动载体，为金融机构对接中小企业进行融资资金奠定基础，提高融资活动交流的有效性，为进一步防控资金风险做好必要的保障。

（六）建立政策性融资银行

为了更好地发挥政府扶持中小企业的效能，切实解决好中小企业融资难的问题，提高财政资金的利用率，体现政府宏观调控能力，可以尝试由财政出资设立政策性银行。我国当前还缺乏规模化、系统化和针对性的中小企业融资机构。面向中小企业的银行应当具有国家开发银行同等的地位和性质。它以国家信用为基础，积极地运用各种金融手段，专门针对中小企业提供贷款、补贴或担保服务，是承接国家用于扶持国民经济专项资金的重要载体。该银行的运转将以提高资金利用率，优化贷款期限和创新融资条件为特征，对符合国家经济发展战略的中小企业给予支持。

融资是促进中小企业发展的重要路径。财政机关有义务促进地方中小企业得到必要的融资保障。为此，财政支持中小企业融资应当走上规范化、系统化、法制化的路径，积极优化中小企业融资管理模式，依托财政资金引导社会金融机构投入到中小企业融资服务当中，从加强融资保障角度提高中小企业融资效能，达到进一步助推中小企业发展，构建优质融资环境的工作目标。

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